金融界5月15日(rì)消(xiāo)息 央行第一季度货币(bì)政策(cè)执行报(bào)告出炉，报告针对(duì)时下经济通缩、利率走(zǒu)势、房(fáng)地产政策(cè)、硅(guī)谷(gǔ)银行热(rè)点话题做了(le)回(huí)应。

　　针对经济通(tōng)缩问题的(de)讨论，央(yāng)行一锤定(dìng)音。央行第(dì)一(yī)季度中国货币政策执行报告写到，当(dāng)前我国经济没有出现通缩。通(tōng)缩主要(yào)指价(jià)格持续负增长(zhǎng)，货币(bì)供应量也具有下降(jiàng)趋势(shì)，且通常伴随经济衰(shuāi)退。我国物价仍在温和(hé)上涨，特(tè)别是核心CPI同比稳(wěn)定在0.7%左右，M2和社融增(zēng)长相对(duì)较快，经济(jì)运行(xíng)持续(xù)好转，不符(fú)合通缩的特征。中长期看，我国经济总供求基本平衡，货币条件合(hé)理适度，居(jū)民预(yù)期(qī)稳定(dìng)，不存在长期(qī)通缩或通(tōng)胀的(de)基础。

　　针对利(lì)率问题，央(yāng)行表示，2023年3月，新发放贷(dài)款(kuǎn)加权平均利率为4.34%，其中企业贷款加权平均利率(lǜ)为3.95%，均(jūn)处于历(lì)史低位。下阶段，人(rén)民银行将(jiāng)继(jì)续实施(shī)好(hǎo)稳健的货(huò)币政策，合理把握宏(hóng)观利(lì)率水平，持(chí)续深入(rù)推进利率市场化改革(gé)，健全(quán)“市场利率(lǜ)+央行引导→LPR→贷款(kuǎn)利率”传(chuán)导(dǎo)机制，为(wèi)促进(jìn)经济实现(xiàn)质的有效提(tí)升和量的合理(lǐ)增长营造有利条件。

　　对(duì)于硅谷(gǔ)银行破产影响(xiǎng)，央行表示我(wǒ)国金融机(jī)构对硅谷银行风(fēng)险敞口小，硅(guī)谷银行破产对我国金融市(shì)场(chǎng)影响可控。当前我国(guó)金融体系运(yùn)行稳健，金融业总资产中占比超(chāo)过90%的(de)银(yín)行业总体稳定，绝大多数银行业金融(róng)机构处于安全边界内，银行(xíng)业总资产中占比约七成(chéng)的(de)24家大型银(yín)行(xíng)一直保(bǎo)持(chí)评级(jí)优良(liáng)。但(dàn)对硅(guī)谷银行事件的经(jīng)验(yàn)教训也要总结反思。

　　对于下阶段的货币政策，展望未(wèi)来，经济(jì)延续复苏态势有诸多有利条件。一(yī)是居民(mín)收入增长有(yǒu)所(suǒ)恢复，消费场景(jǐng)改善，消费倾向(xiàng)回升，就(jiù)业形势总体稳定，内(nèi)需潜力将(jiāng)进一步释放。二是重大项(xiàng)目建设加快推进(jìn)，基建投(tóu)资继续发(fā)挥稳增(zēng)长重要(yào)支撑(chēng)作用(yòng)，制(zhì)造业技术改造投资力度加大(dà)，房(fáng)地产走稳对全部投资的下拉影响也(yě)会趋弱。三是我国产业(yè)链供应(yīng)链齐全，配套能力强(qiáng)，出口仍(réng)具备结(jié)构性优势。四是已出台(tái)政策(cè)措施持(chí)续显现(xiàn)成效，积极的财(cái)政政(zhèng)策加力(lì)提效，稳健的货币(bì)政策(cè)精(jīng)准有(yǒu)力，服(fú)务实体经济力(lì)度加大，为供(gōng)给侧结构性改革(gé)和高质量发展营造了适宜环境。总体看，我国(guó)经济运行有望(wàng)持(chí)续整体好转，其中二(èr)季度在低基数影(yǐng)响下增(zēng)速可(kě)能明(míng)显回升，为顺利实现(xiàn)全年增(zēng)长目标打下坚实基础。

　　以下(xià)为具体要点：

　　央(yāng)行：当前我国经(jīng)济没有出现通缩 物价(jià)仍(réng)在温和上(shàng)涨

　　央行发布第一季度中国货(huò)币政策执行报(bào)告，未(wèi)来几个月受高(gāo)基(jī)数等影(yǐng)响，CPI将低位(wèi)窄幅波动(dòng)。今年5-7月CPI还(hái)将阶(jiē)段(duàn)性保(bǎo)持低位，主(zhǔ)要受去年同期CPI涨幅基本在2.5%左右的高基数影(yǐng)响。但(dàn)要看(kàn)到，随着基数降低，特别是政策效应(yīng)将进(jìn)一(yī)步显现，市场(chǎng)机制发挥充分(fēn)作用，经济内生动(dòng)力也在增强(qiáng)，供需缺口有望(wàng)趋于弥合(hé)，预计下半年CPI中枢可能(néng)温(wēn)和(hé)抬升，年末可能回(huí)升至近年均(jūn)值水平附(fù)近(jìn)。当前我国(guó)经济没有出(chū)现通缩(suō)。通缩主要指价格(gé)持续(xù)负增(zēng)长，货币供应量(liàng)也具有下降(jiàn碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗g)趋势，且通常伴随经(jīng)济衰退。我国物(wù)价仍在温和(hé)上(shàng)涨，特别是核心CPI同比(bǐ)稳定在0.7%左右(yòu)，M2和社融增长相对较快(kuài)，经济运行持(chí)续好转，不符合(hé)通缩的特征。中(zhōng)长期看，我国(guó)经(jīng)济(jì)总供求基本平衡，货币条(tiáo)件(jiàn)合理适度，居民(mín)预期稳定，不存在长期(qī)通缩或通胀的(de)基(jī)础。

　　央行：落实存款利(lì)率市场(chǎng)化调整机制 着力稳(wěn)定银行负债成(chéng)本

　　央行发布第(dì)一(yī)季度中国货币政策执行报告：继续推进利率(lǜ)市场化改革(gé)，完(wán)善中央银(yín)行政策(cè)利(lì)率体系(xì)，健全(quán)市场化利率形成和传导(dǎo)机制，引导市(shì)场利率围绕(rào)政(zhèng)策利(lì)率(lǜ)波动。落实存款(kuǎn)利率市场化调整(zhěng)机(jī)制，着力稳定银行(xíng)负(fù)债成本。发挥贷款市场报价利率(lǜ)改革效(xiào)能，推动企业综合(hé)融资成(chéng)本和个(gè)人消费信(xìn)贷成本稳中(zhōng)有降(jiàng)。

　　央行：3月新发放贷(dài)款加权平均(jūn)利率(lǜ)为4.34% 均(jūn)处(chù)于历史低位

　　央行(xíng)第(dì)一(yī)季度中国货币(bì)政策(cè)执行报告显示(shì)，2023年3月，新发放贷款加权平(píng)均利率为4.34%，其中(zhōng)企业贷款加权(quán)平均利率为(wèi)3.95%，均处于历史低位。下阶段，人(rén)民银行将继续实施好稳健(jiàn)的货币政策，合理(lǐ)把握宏(hóng)观利(lì)率水平(píng)，持续深入推进利率市(shì)场化(huà)改革，健全(quán)“市场(chǎng)利(lì)率+央(yāng)行引导→LPR→贷款利率(lǜ)”传导机制(zhì)，为促(cù)进经济实现质的有效(xiào)提升和量的合理(lǐ)增长(zhǎng)营(yíng)造(zào)有(yǒu)利条件。

　　央行(xíng)展望中国宏观经济(jì)：我国经济运(yùn)行有望持续(xù)整体好(hǎo)转(zhuǎn) 其中二(èr)季度在低(dī)基数影响下增速可能明显回升

　　央行第一季度(dù)中国货币政策执行报告，展望未来，经济(jì)延续复(fù)苏态势有诸多有利(lì)条件。一是(shì)居民收入增长有(yǒu)所(suǒ)恢复，消费场(chǎng)景改善，消费倾向(xiàng)回升，就业形势总体(tǐ)稳(wěn)定，内需潜力将进一步释放(fàng)。二是(shì)重大项目建设加快推进(jìn)，基建投资继续(xù)发挥稳增长重要支撑作(zuò)用，制造业技术(shù)改造投(tóu)资力度加大，房地产走稳(wěn)对全(quán)部投资的下拉(lā)影响也会趋弱。三是我国产业(yè)链供应(yīng)链(liàn)齐全，配(pèi)套能(néng)力强，出口(kǒu)仍具备结构性优势。四是(shì)已出台政策措施持(chí)续(xù)显现(xiàn)成(chéng)效，积极的(de)财(cái)政政(zhèng)策加力提(tí)效，稳健的货币政策(cè)精准有(yǒu)力，服务实体经济力度(dù)加大，为供给侧结构性(xìng)改革和高质量发展营造了适宜环境。总体看(kàn)，我国经济(jì)运行有望持续(xù)整体好转，其中二(èr)季度(dù)在低基数(shù)影(yǐng)响(xiǎng)下增速可能明显回(huí)升，为顺利实现全年增长目(mù)标打下坚实基础(chǔ)。

　　央(yāng)行：支(zhī)持刚性和改善性住(zhù)房(fáng)需求 加快完(wán)善住房租赁(lìn)金融(róng)政策(cè)体系

　　央(yāng)行(xíng)发布第一季(jì)度中国(guó)货币政策(cè)执行(xíng)报告：下一阶段，牢牢坚(jiān)持房子是用来住(zhù)的、不(bù)是用来炒的定位(wèi)，坚持不将房地产作为(wèi)短期刺(cì)激(jī)经(jīng)济的手段(duàn)，坚持稳地价、稳房(fáng)价(jià)、稳预期(qī)，稳妥(tuǒ)实施房地产(chǎn)金(jīn)融审慎管理制度，扎实做(zuò)好保(bǎo)交楼、保(bǎo)民生、保(bǎo)稳(wěn)定(dìng)各项工作，满(mǎn)足(zú)行业合理融资需(xū)求，推(tuī)动行业(yè)重组并购，有(yǒu)效防范(fàn)化解(jiě)优质头部房(fáng)企风险，改善(shàn)资产负债状况，因城施策，支(zhī)持刚性(xìng)和改(gǎi)善性(xìng)住房需求，加(jiā)快完善(shàn)住房租赁金融政策体系，促进房地产市场平稳健康发展(zhǎn)，推(tuī)动建(jiàn)立房(fáng)地(dì)产(chǎn)业(yè)发展新(xīn)模(mó)式。

　　央行：结构性货币政策(cè)聚焦重点、合理(lǐ)适(shì)度、有进有退

　　央行发布第一季度中国(guó)货币政(zhèng)策执行(xíng)报(bào)告：下(xià)一阶段，结构性货币(bì)政策聚焦重点、合(hé)理适度、有进有退。保持再贷款(kuǎn)、再贴(tiē)现政策稳定性，继续对涉农、小微企业(yè)、民营企业提供普惠性(xìng)、持续性的资(zī)金支(zhī)持(chí)。实施(shī)好普惠小微贷款支持(chí)工(gōng)具，提升(shēng)小微企(qǐ)业的金融服务(wù)水平，支持稳企业保就业。实施好碳减排支持工具和支持煤炭清洁高效利用专项再贷款，支持符(fú)合条件(jiàn)的金融机构为具有显著碳减排效益的重(zhòng)点项(xiàng)目(mù)和煤炭煤电的清(qīng)洁高效利用提供优惠利率资金。继续实施普惠(huì)养老、交(jiāo)通(tōng)物流等(děng)专项再贷款政策，推动房企纾困专项(xiàng)再贷款和(hé)租赁住房(fáng)贷款(kuǎn)支持计划落地(dì)生效。

　　中(zhōng)国央行：硅谷银(yín)行破产对我国(guó)金融市(shì)场影(yǐng)响可控

　　中国央(yāng)行：我国金融机构对硅谷银行风险(xiǎn)敞口小(xiǎo)，硅谷银行破产对我国金融(róng)市场影(yǐng)响可控。当前我国金融体系(xì)运行(xíng)稳健，金融业(yè)总资产(chǎn)中占比(bǐ)超过90%的银行业总(zǒng)体稳(wěn)定(dìng)，绝大多数(shù)银行业金(jīn)融机(jī)构(gòu)处于安(ān)全边界内，银行业总(zǒng)资产中占比约七(qī)成的24家(jiā)大型银(yín)行(xíng)一直(zhí)保持评级优(yōu)良。但对硅谷银行事件的经验教(jiào)训也要总结反思。

　　央行：把实(shí)施扩大内需战略同(tóng)深化供给侧结构(gòu)性改革(gé)结合起来(lái) 充分发挥货(huò)币信贷政策效能

　　央行发(fā)布2023年(nián)第一季度(dù)中国(guó)货币(bì)政(zhèng)策(cè)执(zhí)行(xíng)报告，下一阶(jiē)段，把实(shí)施扩(kuò)大(dà)内需(xū)战略同深化供给侧(cè)结构(gòu)性(xìng)改革结合(hé)起(qǐ)来，把(bǎ)发(fā)挥政策效力(lì)和激发经营主体活(huó)力结合起来，建(jiàn)设现代中央银行制(zhì)度，充分(fēn)发挥货(huò)币信贷(dài)政策(cè)效(xiào)能，全(quán)力做好稳(wěn)增长(zhǎng)、稳就业(yè)、稳物(wù)价工作，乘势而上，推动经济(jì)实现质的有效提升和量的(de)合(hé)理增长。

　　央行(xíng)：加快推(tuī)进金(jīn)融(róng)稳定法制建设 推动《金融稳定法》出台

　　央行表示，金融(róng)管理部门将(jiāng)持续(xù)强化金(碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗jīn)融稳(wěn)定(dìng)保障体系建设(shè)，牢(láo)牢守住不发生(shēng)系(xì)统(tǒng)性金融风险的底(dǐ)线。一是加(jiā)快推进金融稳定法制建设，推动《金(jīn)融稳定法》出台，健全市场化(huà)、法治化(huà)金融风险处置机制。二是加强金(jīn)融风险监测(cè)、预(yù)警，充分(fēn)发挥存款(kuǎn)保险制度的早(zǎo)期纠正和市场化风险处置平台(tái)作用。三是不断充实金融风(fēng)险处置(zhì)资源，完善金融稳定(dìng)保障基金管理机制，与(yǔ)存款保险基金和相关行业保障(zhàng)基金(jīn)双(shuāng)层运行、协同配合，共同维护金融(róng)稳定与安全。

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