美东时间周三，美联(lián)储(chǔ)发(fā)布的最新会议(yì)纪要显示，美联储(chǔ)官员(yuán)在本月的会议上(shàng)一致(zhì)同(tóng)意(yì)加息25个(gè)基点，但在是否有(yǒu)必要进一步加息的(de)问题上存在明显(xiǎn)分歧，更多官员(yuán)暗示他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者指出，如果经济发展与(yǔ)他们目前的(de)预期一致，那(nà)么在这次青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么(cì)会议之后可能没有必要进一步收(shōu)紧政策(cè)。”他们(men)预期美(měi)国(guó)经济增长(zhǎng)将(jiāng)放缓(huǎn)，这将消除进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧货币政策的必(bì)要性(xìng)。

　　其(qí)他(tā)部分(fēn)与会者认(rèn)为“在未(wèi)来的(de)会议上可(kě)能有必(bì)要进(jìn)一步收紧政策(cè)”，因为他们预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程(chéng)可能(néng)会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致认为，相对于(yú)美联储2％的目标，目前的通胀水(shuǐ)平仍然太高了。与(yǔ)会者指出，物价(jià)压力可(kě)能比预期更(gèng)持久(jiǔ)，因(yīn)为消费者支出强于(yú)预期，劳动力(lì)市场(chǎng)吃紧，特别是如(rú)果(guǒ)银(yín)行压力对经济活动的影响被(bèi)证(zhèng)明是温和的(de)。

　　然而(ér)，也(yě)有委员们指(zhǐ)出，信贷条件进一步收紧可能会(huì)减缓家(jiā)庭支出，减少企业(yè)投资和招聘(pìn)，所有这(zhè)些都(dōu)将支(zhī)持正在进行的产品和劳(láo)动力市场供需再平衡，并(bìng)降(jiàng)低通(tōng)胀(zhàng)压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过去两周，一些美(měi)联储(chǔ)官员表示，通(tōng)胀(zhàng)和经济活动的放缓程度还不足以证明结(jié)束加(jiā)息是合理的。但包括美(měi)联(lián)储主席鲍威(wēi)尔在(zài)内的其他(tā)人(rén)暗(àn)示，他们可能更(gèng)倾(qīng)向于不加息，以评估过去加息的(de)影(yǐng)响和银(yín)行业的压力(lì)。

　　在5月(yuè)初美联(lián)储宣(xuān)布连续第十次加青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么息后(hòu)，本轮紧缩周(zhōu)期已累(lèi)计500个基(jī)点(diǎn)，为(wèi)上世纪80年代以来最激(jī)进的(de)政策(cè)路(lù)径之一。

　　对(duì)于未(wèi)来的政策走向，由于(yú)全球经济前景的不确定性和近期银行业的压(yā)力，官员(yuán)们透露未(wèi)来的决策将(jiāng)转向更加依赖(lài)数据的方(fāng)式。但(dàn)麻烦在于，变数太多了，无(wú)数变量将(jiāng)决定加息周期(qī)是否会继续下去。

　　纪(jì)要(yào)指出，与会者普遍对未(wèi)来收紧政(zhèng)策的(de)程(chéng)度(dù)表(biǎo)示不确定(dìng)，在这次利(lì)率(lǜ)决议之后，美联储官员最关注的还是(shì)掌握政(zhèng)策(cè)的主动权，因此(cǐ)保留加息(xī)的选择是有必要的，接(jiē)下来该央行大概率不会给出(chū)一个明(míng)晰的(de)利率路(lù)径。

　　因(yīn)此，一些与会者强调，至关重(zhòng)要(yào)的是不要传(chuán)达降息的可(kě)能性，或者已(yǐ)经(jīng)排(pái)除了进一(yī)步提高利率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议上决(jué)定继续调高利率或是维持利率不变都是(shì)有可能的。“即使6月维(wéi)持(chí)利率不变，美联储(chǔ)仍有可能需要在(zài)今年(nián)晚些(xiē)时候加息(xī)。直到有明确证据表明通胀(zhàng)正在(zài)降温之前，美联(lián)储都不应(yīng)结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月(yuè)的加(jiā)息将是(shì)本轮紧缩周期的最后一次，美联储极有(yǒu)可能在(zài)年底(dǐ)前降(jiàng)息25个基点。这种预(yù)期(qī)是基于这样一种假设，即经济增长将放缓，甚至可(kě)能陷入(rù)衰退，而通(tōng)胀率将(jiāng)降(jiàng)至接近美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在是否进(jìn)一步加息问题上(shàng)的分歧，以及(jí)官员们采取的是依赖(lài)数(shù)据(jù)的(de)做法(fǎ)——这(zhè)并不意味着他们不(bù)会再次加息，但这(zhè)肯定会支持(chí)这样的(de)观点，即他们现在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对(duì)于(yú)严重冲(chōng)击市场(chǎng)的银行业危机，美联储官员们对此(cǐ)专门进(jìn)行了(le)讨论。纪要(yào)指出，已准备好(hǎo)使(shǐ)用他们(men)的(de)工(gōng)具，以确保金(jīn)融体系(xì)有足(zú)够的流动性来满足(zú)其需求。

　　在3月份的会(huì)议上，美(měi)联储经济(jì)学家曾指出，银(yín)行(xíng)业(yè)压力导(dǎo)致的信贷(dài)收缩可能会使(shǐ)经济陷入衰(shuāi)退。现在(zài)，美(měi)联储重申了这一观点，不过，如果信贷(dài)条件缓解(jiě)，也将给经济带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银(yín)行的存款外流在3月底(dǐ)和4月基(jī)本(běn)停(tíng)止。尽管地区性银行(xíng)的股价在此期(qī)间(jiān)进一步(bù)下跌(diē)，但对绝大多(duō)数银行来说(shuō)，这些下(xià)跌似乎主要反映了对(duì)盈利能力下降的预(yù)期，而不是(shì)对偿付能(néng)力(lì)的担忧。市场参与者仍对银行业压力再次(cì)加剧的可能性(xìng)保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月(yuè)份美联(lián)储会(huì)议纪要中(zhōng)最突出的主题是，围绕地区性银行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍(biàn)持谨慎态度，因为存在太(tài)多的不确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到(dào)全(quán)球(qiú)高度关注的债务上限僵局，纪(jì)要指出(chū)，许(xǔ)多(duō)与会者提(tí)到，必须及时提高债务上限(xiàn)，以避免金融体系和整体经济出现严(yán)重混乱的风险。

　　一些(xiē)与会者(zhě)指出了美国国债市场有序运(yùn)作的重(zhòng)要性，或强调了有关当(dāng)局(jú)继续解决与(yǔ)市(shì)场韧(rèn)性相关问题的(de)重要性(xìng)。一(yī)些与会者强(qiáng)调，美联储应随(suí)时准备使用其(qí)流动性(xìng)工具，以及微(wēi)观审慎和宏观审慎(shèn)监管和监督工具(jù)，以(yǐ)减轻未来的(de)金融稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美国白宫和国(guó)会谈(tán)判代(dài)表继续举行债务上限谈(tán)判。共和党(dǎng)谈判代表(biǎo)格雷夫斯透露(lù)，双方(fāng)谈判没有(yǒu)取得(dé)任何进(jìn)展(zhǎn)。美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦重(zhòng)申(shēn)她的部门(mén)最早(zǎo)可(kě)能在(zài)6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账单的(de)资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会(huì)在未来(lái)几周内耗尽(jǐn)资金的不确定(dìng)性而(ér)言(yán)，美联储会议(yì)纪要只是次要的(de)。很难(nán)想象，在这样的(de)背景下美联储会倾向(xiàng)于(yú)采取鹰派立场，因此(cǐ)该行(xíng)现在可能松了一口(kǒu)气，因为他们(men)有空间从(cóng)现在开(kāi)始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市(shì)场情(qíng)绪，英伟达盘(pán)后现(xiàn)暴力拉升(shēng) //

　　随着理论上美国(guó)违约的(de)“X日(rì)”愈发临近，美(měi)股(gǔ)市场周三仍(réng)处(chù)于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声(shēng)敲响后，美国众议院议长(zhǎng)凯文(wén)·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示，谈(tán)判的情况“有一(yī)点点好转”。麦卡锡进一步表示(shì)，共和党这边(biān)要求(qiú)白宫接受10年的开支(zhī)限(xiàn)制，双方正(zhèng)在为(wèi)这(zhè)件事(shì)进行(xíng)讨(tǎo)论。在被(bèi)问及是否有(yǒu)可能在未来24-48小时内达(dá)成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非(fēi)常(cháng)快，但民(mín)主党需(xū)要意识到他们(men)花了太多的钱。

　　根(gēn)据(jù)美国财政部周三发布的数(shù)据(jù)，截(jié)至5月(yuè)23日的账上现金为765亿美元，较之前一天(tiān)上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美(měi)股(gǔ)原本将(jiāng)在国会(huì)扯皮(pí)的过(guò)程中进(jìn)入“垃圾时间”，但周三(sān)盘后的英伟达突然爆发(fā)，令市场重(zhòng)新看到炒作(zuò)题材(cái)的(de)勃勃生(shēng)机。

　　根据(jù)财(cái)报，英伟达在(zài)本财年第(dì)一(yī)财季总共实现(xiàn)营(yíng)收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿(yì)美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠(huì)于云计算平台和(hé)大(dà)型科技公司对(duì)GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据(jù)中心业务实(shí)现创纪录的42.8亿美元营收。更(gèng)令市场震惊的是(shì)，英伟达(dá)对二(èr)季度的营收指引(yǐn)为110亿美元，远(yuǎn)远超(chāo)过预期(qī)的71.1亿(yì)美(měi)元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球(qiú)资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板(bǎn)块依然只有(yǒu)能源板块收(shōu)涨，房地(dì)产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠(kào)前。

　　科(kē)技权重(zhòng)有涨有跌(diē)，其(qí)中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳(nà)斯达克中国金龙(lóng)指(zhǐ)数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌(diē)1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽(qì)车涨0.28％、小鹏(péng)汽(qì)车跌5.05％

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